La tendencia global de inversores hacia los bonos del Tesoro estadounidense, con tasas de retorno elevadas y un riesgo mínimo de incumplimiento, marginaron los títulos de países emergentes, incluyendo los argentinos.
Los analistas financieros de la City ven una oportunidad extraordinaria en los bonos locales en dólares, describiéndolos como verdaderas gangas en el mercado actual, por lo que estos instrumentos de renta fija podrían resultar una excelente opción independientemente de quien sea el vencedor del balotaje del próximo domingo.
Esta percepción se sostiene independientemente de los resultados para elegir al nuevo presidente, destacando la baja valoración de estos instrumentos, en gran parte influenciada por la situación de los bonos de deuda de los países emergentes.
Dentro de este panorama, sesenta y cuatro (64) bonos SVS+ emitidos están listados en los paneles de mercado especiales de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), lo que destaca la participación activa y la presencia significativa de estos títulos en los mercados financieros.
La tendencia global de inversores hacia los bonos del Tesoro estadounidense, con tasas de retorno elevadas y un riesgo mínimo de incumplimiento, marginaron los títulos de países emergentes, incluyendo los argentinos.
No obstante, la desaceleración de la inflación en Estados Unidos, que se ubicó en octubre en un 3,2% interanual, está generando expectativas sobre un eventual fin de la política hawkish de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.
Renta fija, ¿vuelve el apetito por el riesgo emergente?
En este contexto, se espera que los inversionistas vuelvan su atención hacia mercados más riesgosos que ofrecen mayores rendimientos, entre los que se encuentra la plaza financiera argentina.
Los expertos financieros sugieren que, si la situación macroeconómica local se estabiliza y disminuyen las posibilidades de un incumplimiento de pagos, estos bonos podrían experimentar un notable crecimiento.
Se recalca la accesibilidad de los bonos argentinos en el rango de los 25 dólares, siendo comparados con la crisis del 2001 cuando alcanzaron los 20 dólares. Aunque algunos bonos se canjearon al 35%, teniendo en cuenta el cupón del Producto Bruto Interno (PBI), el resarcimiento ascendió al 60%.
Instrumentos: cuáles recomienda la City
En cuanto a las recomendaciones, los expertos sostienen que los bonos soberanos en dólares son más adecuados para perfiles de riesgo agresivos, requiriendo una disposición a invertir a largo plazo, aunque proporcionan liquidez para su venta en el mercado secundario. Destacan bonos como el GD30, con un precio de 30 dólares y una tasa interna de retorno del 48%, así como el GD35, valuado en 27 dólares con una TIR del 27% y pagos semestrales de intereses.
En un escenario donde mantener pesos implica una pérdida del poder adquisitivo, desde el equipo de Research de IOL InvertirOnline recomiendan activos indexados al Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) para protegerse de la inflación.
Para el corto plazo, sugieren la Letra del Tesoro Nacional X18E4, ajustada por el CER, proyectando un rendimiento superior a la inflación y a un plazo fijo. Y en el mediano plazo, aconsejan el Bono CER Nacional T4X4, con un rendimiento también ajustado al CER y una perspectiva favorable de rendimiento anual.
Fuente: Ambito.com
